爱尔眼科隐瞒医疗风险 投资者质疑公司虚增利润
http://stock.baidu.com/200 9-10-21/121416104.html 百度财经
在第二批启动招股的创业板企业中，融资规模最大的爱尔眼科(300015)一露面就吸引了投资者的注意。由于身处前景广阔的近视眼和白内障等眼疾市场，在即将同日上市的28家企业当中，爱尔眼科最受投资者青睐。
然而，在喧嚣过后重审爱尔眼科，发现公司其实存在的问题并不少。
医疗事故赔偿低得吓人
据了解，爱尔眼科的医疗风险主要来自三方面：首先是医疗过失，加上面临着其它不可抗、不可预测原因(如药物过敏)所致，或在诊疗后患者出现目前行业技术条件下难以避免的并发症。
其次，面对目前民营医疗机构的整体社会认知现状，公司在经营和发展过程中仍需付出更多努力，若不能在日益激烈的市场竞争中继续保持或提升原有优势，公司未来的发展仍将面临一定风险。
最后，由于公司实行“三级连锁”商业模式，发行人及其下属连锁医院的经营场所均系租赁取得，租赁期一般都在8年以上，尽管如此，若部分医院经营场所租赁到期后不能续租，可能会对公司的持续经营带来一定风险。
招股说明书显示，2006年、2007年、2008年、2009年1-6月，扣除保险公司对公司的赔付款后，公司医疗事故和医疗纠纷的实际赔偿款支出分别为23.87万元、11.65万元、9.21万元和9.82万元，合计54.55万元。也就是说，三年半以来，公司平均每年的医疗事故和医疗纠纷的实际赔偿款仅为15.59万元，不到20万。
而目前爱尔眼科已在全国12个省(市)设立了19家连锁眼科医院，排除掉2009年7月31日和2009年8月4日成立的第18家和第19家医院——南昌爱尔和太原爱尔新。平摊到其它17家连锁医院，爱尔眼科每年的医疗事故和医疗纠纷的实际赔偿款支出仅9170元，还不到一万元。
“目前一家大医院的医疗事故和医疗纠纷的实际赔偿款大多在600万元左右，且这个费用每年都在增加。”一不愿意透露姓名的专家人士对记者表示，“爱尔眼科虽然只是其中的一个分子，但一家医院每年仅9170元的医疗事故和医疗纠纷的实际赔偿款确实低得吓人。”
公司在招股说明书中称，报告期内，公司的医疗事故和差错发生率一直控制在行业内较低水平，且未发生过对公司产生较大不利影响的医疗事故。同时，为进一步降低医疗事故和纠纷对公司经营的影响，自2007年2月开始，公司所属医院均投保了医疗责任保险。
2006年、2007年、2008年、2009年1-6月的医疗事故和医疗纠纷的实际赔偿款分别占当期营业收入的0.12%、0.04%、0.02%和0.04%。难怪爱尔眼科称，报告期内，医疗风险对公司收入和利润的影响较小，未对公司的持续经营产生重大不利影响。
但对此，却有投资者质疑，或许公司故意隐瞒了医疗事故和医疗纠纷的实际赔偿款，从而造成公司虚增利润。
